转折在此时发生。在2018年至2020年，随着公司股权变更和管理层变动，威秀娱乐做了一个有些冒险的决定——扩展业务模式，将相当一部分资源投入到创作独立内容的工作室业务开发中。

“这让我们能够更好地掌握自己的命运。”时任威秀电影制作部门董事长兼CEO的Bruce Berman曾对《洛杉矶时报》表示。然而，威秀娱乐的命运就此改变。

工作室业务进展得并不顺利，还惹恼了合作对手。因威秀娱乐的独立制作项目恰逢合作方华纳兄弟动荡时期，后者拒绝开发其投资方共同拥有相关版权的作品，最终，双方因为电影上映问题诉诸公堂。

长时间的诉讼拉锯战遇上了从2020年开始的大环境剧变，威秀娱乐不堪重负。今年1月，从2018年担任CEO至今的Steve Mosko正式卸任。3月份，威秀娱乐根据破产法第11章申请破产保护，远在澳洲的前母公司Village Roadshow随即与它撇清了关系。

威秀娱乐失去了未来，也即将失去曾经。

破产背后

一切早已埋下隐患。

威秀娱乐在破产文件中总结得很全面——过去几年，一系列宏观经济因素严重影响了公司的资产负债表，其中包括：新冠疫情扰乱了整个娱乐行业；2023年编剧和演员罢工导致制作延期并增加了成本；以及“流媒体战争”和另类观看方式全面挑战着公司的商业模式。

“然而，公司流动性危机的主要根源在于任何公司都可能遇到的两种重大情况：重要业务关系的恶化，以及新项目在获得时间和必要资源实现盈利之前就夭折。”

威秀娱乐和华纳兄弟的争议源于一部电影——《黑客帝国4：矩阵重启》的上映。2022年2月7日，华纳兄弟在院线和流媒体平台HBO Max影院上映这部电影后，威秀娱乐集团以违约为由对华纳兄弟提起了诉讼，指控华纳兄弟剥夺了其共同拥有和共同投资作品的合法和合同权利。

双方就衍生权利、投诉引发的其他指控以及华纳兄弟的各项反诉一直处于旷日持久的仲裁程序中，至今尚未解决。但是，仲裁已经导致威秀娱乐承担超过1800万美元的律师费，这笔费用几乎全部未支付，而威秀娱乐还存在潜在的仲裁裁决风险。

与此同时，前文提到的工作室业务也成为拖死威秀娱乐的稻草之一。为了把业务做起来，公司花费了约4750万美元用于开发项目，然而，这些项目要么已开发但从未有制片人，要么即使制作也从未盈利。

屋漏偏逢连夜雨，一系列连锁反应接踵而至。威秀娱乐无法筹集额外资金来继续资助工作室业务，也没有钱支付给编剧、顾问薪酬，欠下了巨额未偿债务。因此在业内的声誉一落千丈，导致美国编剧工会在2024年12月将把它列入了黑名单。

如今，威秀娱乐只有“电影库”还在继续盈利，这一业务涵盖威秀娱乐108部电影的版权，是此次破产程序中最宝贵的资产。但这些收入根本不足以维持公司的运营成本，宣布破产时，威秀娱乐集团还背负着3.93亿美元的担保债务。

从2024年初，公司董事会就开始聘请顾问指导他们缩减开支，同时与高盛商讨业务出售流程。但因为仲裁结果不确定，高盛也没有帮威秀娱乐谈成任何交易。

直到公司破产，分食者才出现。一家影视类投资公司Content Partners同意以3.65亿美元的价格收购电影库，被媒体称为“马后炮竞购者”。但由于竞标价格可能高于预期，威秀娱乐打算举办一场拍卖会，而根据报道，潜在竞购者包括艾肯娱乐，以及还在和“卖家”对簿公堂的华纳兄弟。